太原股票配资网 天治核心LOF: 天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）2025年第2季度报告

天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）     基金管理人:天治基金管理有限公司     基金托管人:交通银行股份有限公司      报告送出日期:2025年07月18日                    §1 重要提示   基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。   基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月15日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。   基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基 金一定盈利。   基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。   本报告中财务资料未经审计。   本报告期自2025年4月1日起至6月30日止。                  §2 基金产品概况 基金简称                天治核心成长混合（LOF） 场内简称                天治核心LOF 基金主代码               163503 交易代码                163503 基金运作方式              上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日             2006年01月20日 报告期末基金份额总额          592,694,007.78份                     通过将部分资产投资于品质优良、成长潜力高                     于平均水平的中小型上市公司股票，并将部分 投资目标                资产用于复制大型上市公司股票指数（富时中                     国A200指数）的业绩表现，在控制相对市场风                     险的前提下，追求中长期的资本增值。                     本基金以股票品种为主要投资标的，以"核心－                     卫星"策略作为股票投资的总体策略。"核心－                     卫星"策略是指将股票资产分为核心组合和卫 投资策略                星组合，核心组合通过跟踪指数进行被动投资，                     控制投资组合相对于市场的风险；卫星组合通                     过优选股票进行主动投资，追求超越市场平均                     水平的收益。本基金的核心组合用于跟踪大型                              公司股票指数（富时中国A200指数），卫星组                              合用于优选中小型成长公司股票。                              富时中国A股自由流通全盘指数×75%＋富时中 业绩比较基准                              国国债指数×25%                              本基金为具有中等风险、中高收益的混合型基 风险收益特征                       金，风险收益特征介于大盘平衡型基金和小盘                              成长型基金之间 基金管理人                        天治基金管理有限公司 基金托管人                        交通银行股份有限公司                    §3 主要财务指标和基金净值表现                                                     单位：人民币元      主要财务指标                 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际 收益水平要低于所列数字。 益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允 价值变动收益。                                        业绩比较                    净值增长       业绩比较          净值增长                          基准收益   阶段               率标准差       基准收益             ①-③          ②-④           率①                           率标准差                     ②          率③                                         ④ 过去三个月     3.68%     0.87%      1.59%   0.97%   2.09%        -0.10% 过去六个月     -1.67%    0.83%      2.00%   0.88%   -3.67%       -0.05% 过去一年      -8.73%    1.10%     15.90%   1.14%   -24.63%      -0.04% 过去三年     -33.67%   1.32%      -3.36%     0.88%   -30.31%    0.44% 过去五年     -32.10%   1.54%       9.32%     0.90%   -41.42%    0.64% 自基金合同 生效起至今 动的比较                            §4 管理人报告                        任本基金的基                                         证券                        金经理期限  姓名        职务                           从业            说明                        任职       离任                                         年限                        日期       日期        权益投资部总监、本                              硕士研究生，具有基金从业        基金基金经理、天治                              资格。2014年4月至2015年9        财富增长证券投资       2023-                   月于日发资产管理（上海） 李申                               -      11年        基金基金经理、天治      07-27                   有限公司任高级研究员。20        转型升级混合型证                               15年10月加入天治基金管        券投资基金基金经                               理有限公司，历任产品开发      理、天治可转债增强                   与金融工程部金融工程研      债券型证券投资基                    究员、总监助理、副总监、      金基金经理、天治量                   总监。      化核心精选混合型      证券投资基金、天治      低碳经济灵活配置      混合型证券投资基      金基金经理、天治稳      健双盈债券型证券      投资基金基金经理   报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以 及《天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）基金合同》、《天治核心成长混合型证 券投资基金（LOF）招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基 金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部 控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生 损害基金份额持有人利益的行为。   报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系 涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节， 并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投 资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定 期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实 落实各项公平交易制度。   报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易 的相关情况。   报告期内，未发生“所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的 单边交易量超过该证券当日成交量的5%”的情形。   报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。      二季度在国内经济面临下行压力，中美贸易摩擦面临较大不确定性情形下，货币政 策未雨绸缪稳经济、稳市场。海外，受贸易战影响，当前全球经济政策不确定指数处于 历史高位，主要经济体经济表现有所分化，通胀走势和货币政策调整存在不确定性。受 特朗普对外大幅增加关税预期和对内裁员紧财政政策影响，美国消费者和投资者信心指 数均明显下行，政策不确定性以及美元指数下行催化金价大幅上涨。欧盟推出8000亿欧 元国防开支计划，以及德国新政府潜在大规模财政扩张计划提振欧洲经济，2025年欧洲 经济有望小幅修复但贸易摩擦不确定性仍对欧洲经济有较大的扰动。中期看，随着中美 贸易战缓和、国内政策利好加码，国内经济底部逐步企稳，市场预计维持震荡向上趋势。      投资策略方面，本基金本季度配置以银行、水电、火电等稳定资产为主，另择机配 置科技成长弹性，以绝对收益为主要目标。经过约四个季度的调整，整体公用事业板块 基本调整到位，已有向上态势，公募基金仓位较少，在特朗普政策和地缘政治动荡的催 化下，资金会增加对于国内需求、稳定资产等方向的关注，当前，我国电力供应偏紧格 局未改，宏观经济的短期波动并未缓解电力负荷压力。同时，风光发电的集中并网可能 导致中期内其利用效率承压。因此，火电、水电等盈利稳定、确定性强的板块仍是优选 方向。此外，经济与股市的复苏将直接利好非银金融业务回暖，而航空出行需求亦展现 出韧性，节假日数据表现亮眼。在整体市场高位震荡、方向未明的环境下，上述板块预 计将维持相对强势，具备持续的配置价值。      截至报告期末天治核心成长混合（LOF）基金份额净值为0.4174元，本报告期内， 基金份额净值增长率为3.68%，同期业绩比较基准收益率为1.59%。      本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。                    §5 投资组合报告                                            占基金总资产的比例 序号           项目          金额(元)                                               （%）       其中：股票               224,378,484.69            86.79       其中：债券                23,575,773.83             9.12           资产支持证券                       -                -      其中：买断式回购的买入                                           -                -      返售金融资产      银行存款和结算备付金合      计 代码         行业类别     公允价值(元)                   占基金资产净值比例（%）  A   农、林、牧、渔业                         -                    -  B   采矿业                              -                    -  C   制造业                10,946,887.59                   4.42      电力、热力、燃气及水  D                      97,455,793.00                  39.39      生产和供应业  E   建筑业                              -                    -  F   批发和零售业                           -                    -      交通运输、仓储和邮政  G                      39,558,600.00                  15.99      业  H   住宿和餐饮业                           -                    -      信息传输、软件和信息  I                      11,244,040.16                   4.54      技术服务业  J   金融业                58,138,850.00                  23.50  K   房地产业                             -                    -  L   租赁和商务服务业                         -                    -  M   科学研究和技术服务业               14,489.54                 0.01      水利、环境和公共设施  N                       5,537,824.40                   2.24      管理业      居民服务、修理和其他  O                                    -                    -      服务业  P   教育                               -                    -     Q       卫生和社会工作                             -                     -     R       文化、体育和娱乐业                1,482,000.00                  0.60     S       综合                                  -                     -             合计                     224,378,484.69                 90.69 注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 序                                                             占基金资产净             股票代码        股票名称    数量(股)         公允价值(元) 号                                                             值比例（％）                                                               占基金资产净     序号                  债券品种              公允价值(元)                                                               值比例（％）                  其中：政策性金融债                                -           - 序                                                         占基金资产净      债券代码           债券名称     数量（张）       公允价值(元) 号                                                         值比例（％）                   资本债01 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 注：本基金本报告期末未持有权证。 注：本基金本报告期末未持有股指期货。     注：本基金本报告期末未持有股指期货。     注：本基金本报告期末未持有国债期货。 注：本基金本报告期末未持有国债期货。     注：本基金本报告期末未持有国债期货。 年内曾受到华东能源监管局的处罚。   本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。除上述主 体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案 调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。   序号             名称                   金额(元) 注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。   由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。                    §6 开放式基金份额变动                                                    单位：份 报告期期初基金份额总额                                604,650,046.76 报告期期间基金总申购份额                                   3,976,040.50 减：报告期期间基金总赎回份额                                15,932,079.48 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） 报告期期末基金份额总额                                592,694,007.78                §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。                    §8 影响投资者决策的其他重要信息 无。   无。   天治基金管理有限公司办公地点-上海市云锦路701号西岸智塔东塔19楼。   网址：www.chinanature.com.cn                                               天治基金管理有限公司

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